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　　卓创资讯豆粕分析师王文深

　　【导语】当今南好意思大豆播撒平淡鼓励，海外大豆的供应端丰产预期分解，导致好意思豆期货握续震撼驱动。国内豆粕商场较为镇定，供需两头莫得新的变化出现，价钱举座震撼驱动。在短期供需均莫得彰着变化的预期下，卓创资讯瞻望短期豆粕价钱将不时震撼驱动。

　　阿根廷大豆播撒平淡鼓励  好意思豆出口预期握续好转

　　左证阿根廷布宜诺斯艾利斯往复所的数据涌现，阿根廷农户当今大豆播撒面积完成44.4%，畴昔一周鼓励了8.6个百分点。最近几周阿根廷主要农产区在阅历降雨后，泥土墒情握续改善，大豆孕育气象握续较好。同期，巴西大豆产量预估安闲，机构Agroconsult最新预估巴西2024/25年度大豆产量瞻望将达到创记载的1.722亿吨，产量较前一年度加多10.7%。因此，笼统来看，24/25年度的南好意思大豆丰产预期不变，供应端的宽松预期将对好意思豆期货价钱酿成下行压力，好意思豆期货1月合约握续在1000好意思分/蒲式耳以下驱动。

　　好意思国大豆商场近期需求端进展较好。好意思国农业部周度出口销售论说涌现，规模11月21日当周，好意思国大豆出口销售总共净增250.85万吨，高于预期。当周，好意思国面前商场年度大豆出口销售净增249.05万吨，较之前一周加多34%，较前四周均值加多31%。其中，好意思国对中国大豆出口销售总量同比降幅缩窄，标明对华大豆销售门径有所加速。规模2024年11月21日，2024/25年度（始于9月1日），好意思国对中国（大陆地区）大豆出口量为1149万吨，低于客岁同期的1188万吨。中国采购好意思豆程度的加速，将从需求端对好意思豆期货价钱酿成高潮撑握。

　　综上，海外大豆商场当今供应预期宽松，而中国采购的加速对需求端酿成高潮撑握。因此，好意思豆期货价钱预期短期震撼驱动为主，商场枯竭单边驱动的能源。

　　供应偏稳需求欠安  国内豆粕价钱震撼驱动

　　当今中国豆粕商场供需两头正经驱动。11月初的海关通关问题影响慢慢缩短，尽管仍有部分企业因为大豆衔尾问题而停机，但商场反馈平凡，需求端按需采购为主，部分企业布局来岁的远期基差协议，但对当下的基本面来说，供需莫得新的变化预期，跟着12月大豆到港量预估的环比擢升，豆粕价钱后期枯竭握续上行的能源。

　　综上，好意思豆期货面对南好意思握续的丰产压力以及好意思豆需求转好的双重影响，价钱瞻望在950好意思分/蒲式耳隔邻驱动，国内豆粕基本面正经，价钱瞻望不时震撼驱动。

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